Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
việc đa dạng hoá đầu tư ngoài ra mô hình này còn có ưu điểm là tăng khả năng
chịu đựng của ngân hàng trước những biến động trên thị trường tài chính. Mặt
khác, các ngân hàng sẽ tận dụng được lợi thế của mình là kinh doanh tiền tệ có
vốn lớn, cơ sở vật chất hiện đại và hiểu biết rõ về khách hàng cũng như các
doanh nghiệp khi họ thực hiện nghiệp vụ cấp tín dụng và tài trợ dự án. Tuy
nhiên, mô hình này cũng có những hạn chế đó là vừa là tổ chức tín dụng vừa là
tổ chức kinh doanh chứng khoán, do đó khả năng chuyên môn không sâu như
các công ty chứng khoán chuyên doanh.
- Về tính chuyên môn hoá và phân cấp quản lý:
- Công ty chứng khoán chuyên môn hoá ở mức độ cao trong từng bộ
phận phong ban. Toàn bộ các nghiệp vụ của công ty chứng khoán đều phục vụ
cho các giao dịch chứng khoán, mỗi một nghiệp vụ lại liên quan đến một lĩnh
vực riêng, các phòng ban khác nhau đảm nhiệm các công việc khác nhau. Giữa
các phòng ban có một sự độc lập tương đối, mỗi liên kết không phải mật thiết
hữu cơ như các doanh nghiệp sản xuất khác. Chính vì vậy hoạt động hay cơ
cấu của phòng ban này không ảnh hưởng nhiều đến phòng ban khác.
- Về nhân tố con người:
Công ty chứng khoán dựa vào chất lượng chuyên môn đạo đức nghề nghiệp
của đội ngũ nhân viên và cán bộ quản lý trong công ty. Do đó ở bất kỳ thời
điểm nào công ty chứng khoán cũng thực sự chú trọng đến nhân tố con người,
thể hiện ở những điểm sau:
o Lựa chọn nhân viên có năng lực và phù hợp với yêu cầu công
việc.
o Chú trọng công tác đào tạo và phát triển nguồn nhân lực.
o Có chế độ đãi ngộ và khuyến khích nhân viên.
- Về ảnh hưởng của thị trường tài chính:
5
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Công ty chứng khoán tham gia hoạt động trực tiếp trên thị trường chứng khoán
nên bất kỳ một biến động nào của thị trường chứng khoán nói riêng và thị
trường tài chính nói chung đều tác động sâu sắc đến chuyên môn, sản phẩm,
dịch vụ và doanh thu của công ty chứng khoán.
Thị trường tài chính, thị trường chứng khoán càng phát triển càng tạo ra nhiều
công cụ tài chính, có thêm nhiều dịch vụ, mở rộng phạm vi kinh doanh tạo cơ
hội thu lợi nhuận cho công ty chứng khoán. Mặt khác công ty chứng khoán
không ngừng cải tiến, không ngừng sáng tạo để thích nghi môi trường hoạt
động.
- Về cơ cấu tổ chức của công ty chứng khoán:
Phụ thuộc vào quy mô kinh doanh và các nghiệp vụ mà công ty được phép hoạt
động. theo thông lệ quốc tế, cơ cấu tổ chức của một công ty chứng khoán chia
thành hai khối chủ yếu: Khối nghiệp vụ và khối phụ trợ.
o Khối nghiệp vụ gồm:
Tự doanh
Môi giới
Bảo lãnh phát hành
Tư vấn tài chính và tư vấn đầu tư chứng khoán
Phòng kỹ quỹ
Khối phụ trợ:
Phòng nghiên cứu và phát triển
Phòng phân tích và thông tin thị trường
Phòng kế hoạch công ty
Phòng phát triển sản phẩm mới
Phòng công nghệ thông tin
Phòng pháp chế
Phòng kế toán, thanh toán và kiểm soát nội bộ
6
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
Phòng ngân quỹ
Phòng tổng hợp hành chính nhân sự
1.1.3.Vai trò của công ty chứng khoán:
Các công ty chứng khoán là tác nhân quan trọng thúc đẩy sự phát triển
của nền kinh tế nói chung và của thị trường chứng khoán nói riêng. Nhờ các
công ty chứng khoán mà các cổ phiếu và trái phiếu lưu thông buôn bán tấp nập
trên thị trường chứng khoán,qua đó, một lượng vốn khổng lồ được đưa vào đầu
tư từ việc hình thành những nguồn vốn lẻ tẻ trong công chúng.
Vai trò của các công ty chứng khoán trên thị trường tài chính:
*Vai trò huy động vốn:
Công ty chứng khoán có vai trò là chiếc cầu nối và đổng thời là kênh dẫn
vốn cho vốn chảy từ một hay một số bộ phận nào đó của nền kinh tế có dư thừa
vốn đến các bộ phận khác của nền kinh tế đang thiếu vốn.
Các công ty chứng khoán thường đảm nhận vai trò này qua các hoạt
động bảo lãnh phát hành và môi giới chứng khoán.
*Vai trò cung cấp một cơ chế giá cả:
Ngành công nghiệp chứng khoán nói chung, công ty chứng khoán nói
riêng, thông qua các sở giao dịch chứng khoán và thị trường OTC, có chức
năng cung cấp một cơ chế giá cả nhằm giứp các nhà đầu tư có được sự đánh
giá đúng thực tế và chính xác về giá trị các khoản đầu tư của mình.
Công ty chứng khoán còn có một chức năng quan trọng là can thiệp
trên thị trường, góp phần điều tiết giá chứng khoán.
*Vai trò cung cấp một cơ chế chuyển ra tiền mặt:
Các nhà đầu tư luôn muốn có được khả năng chuyển tiền mặt thành
chứng khoán và ngược lại trong một môi trường đầu tư ổn định .Các công ty
7
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
chứng khoán đảm nhận được chức năng chuyển đổi này,giúp cho nhà đầu tư
phải chịu ít thiệt hại nhất khi tiến hành đầu tư.
*Thực hiện tư vấn đầu tư:
Các công ty chứng khoán với đầy đủ các dịch vụ không chỉ thực hiện
mệnh lệnh của khách hàng, mà còn tham gia vào nhiều dịch vụ tư vấn khác
nhau thông qua việc nghiên cứu thị trường rồi cung cấp các thông tin đó cho
các công ty và các cá nhân đầu tư.
*Tạo ra các sản phẩm mới:
Trong thời gian gần đây, chủng loại chứng khoán đã phát triển với tốc
độ rất nhanh. Ngoài cổ phiếu và trái phiếu đã được biết đến, các công ty chứng
khoán hiện nay còn bán trái phiếu chính phủ, chứng quyền, trái quyền, các hợp
đổng tương lai, hợp đồng lựa chọn và các sản phẩm lai tạo đa dạng khác phù
hợp với thay đổi trên thị trường và môi trường kinh tế.
1.2. Các hoạt động chính của công ty chứng khoán:
1.2.1. Nghiệp vụ môi giới chứng khoán:
Hoạt động môi giới:
Môi giới chứng khoán là một hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó
một công ty chứng khoán đại diện cho khách hàng tiến hành giao dịch thông
qua cơ chế giao dịch tại sở giao dịch chứng khoán hay thị trường OTC mà
chính khách hàng phải chịu trách nhiệm với hậu quả kinh tế của việc giao dịch
đó.
Hoạt động môi giới có các chức năng:
• Cung cấp dịch vụ với hai tư cách:
-Nối liền khách hàng với bộ phận nghiên cứu đầu tư:cung cấp cho khách
hàng các báo cáo nghiên cứu và các khuyến nghị đầu tư.
8
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
-Nối liền những người bán và những người mua: đem đến cho khách hàng
tất cả các loại sản phẩm và dịch vụ tài chính.
• Đáp ứng những nhu cầu tâm lý của khách hàng khi cần thiết:trở thành
người bạn, người chia sẻ những lo âu căng thẳng và đưa ra những lời động viên
kịp thời.
• Khắc phục trạng thái xúc cảm quá mức (điển hình là sự sợ hãi và tham
lam), để giúp khách hàng có những quyết định tỉnh táo.
• Đề xuất thời điểm bán hàng.
Nghề môi giới chứng khoán có những đặc trưng cơ bản:
-Lao động cật lực,thù lao xứng đáng.
-Những phẩm chất cần có: kiên nhẫn,giỏi phân tích tâm lý và ứng xử.
-Nổ lực cá nhân là quyết định, đồng thời không thể thiếu sự hỗ trợ của công
ty trong việc cung cấp thông tin và kết quả phân tích cũng như việc thực hiện
các lệnh của khách hàng.
Nghề môi chứng khoán cần các kỹ năng:
-Kỹ năng truyền đạt thông tin.
-Kỹ năng tìm kiếm khách hàng:
1.Những đầu mối được gây dựng từ công ty hoặc từ các tài khoản
chuyển nhượng lại.
2.Những lời giới thiệu khách hàng.
3.Mạng lưới kinh doanh.
4.Các chiến dịch viết thư.
5.Các cuộc hội thảo.
6.Gọi điện làm quen.
9
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
-Kỹ năng khai thác thông tin.
1.2.2. Nghiệp vụ tự doanh chứng khoán:
Hoạt động tự doanh:
Tự doanh là việc công ty chứng khoán tự tiến hành các giao dịch mua bán các
chứng khoán cho chính mình.
Mục đích của hoạt động tự doanh:
Hoạt động tự doanh của công ty chứng khoán có thể được thực hiện trên các thị
trường giao dịch tập trung hoặc trên thị trường OTC,…với mục đích nhằm thu
lợi cho chính mình
Những yêu cầu đối với công ty chứng khoán trong hoạt động tự doanh:
-Tách biệt quản lý.
-Ưu tiên khách hàng.
-Bình ổn thị trường.
Quy trình nghiệp vụ trong hoạt động tự doanh:
-Xây dựng chiến lược đầu tư.
-Khai thác,tìm kiếm các cơ hội đầu tư.
-Phân tích, đánh giá chất lượng cơ hội đầu tư.
-Thực hiện đầu tư.
-Quản lý đầu tư và thu hồi vốn.
1.2.3. Nghiệp vụ bảo lãnh phát hành:
Tài liệu bão lãnh phát hành:
-Hợp đồng giữa các tổ chức bão lãnh.
-Hợp đồng bảo lãnh phát hành.
-Hợp đồng với các đại lý được lựa chọn.
Hoa hồng: được chia làm 3 phần:
-Phí quản lý.
-Phí nhượng bán.
10
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
-Phí bão lãnh.
Thành lập tổ hợp bão lãnh phát hành.
Phân phối chứng khoán.
1.2.4 Nghiệp vụ tư vấn chứng khoán:
Tư vấn đầu tư:
Tư vấn đầu tư là những hoạt động tư vấn về giá trị của chứng khoán nhằm
mục đích thu phí.
Nguyên tắc của hoạt động tư vấn:
-Không bảo đảm chắc chắn về giá trị của chứng khoán.
-Luôn nhắc nhở khách hàng rằng những lời tư vấn của mình có thể là
không hoàn toàn chính xác và khách hàng cần biết rằng nhà tư vấn không chịu
trách nhiệm về những lời khuyên đó.
-Không được dụ dỗ,mời gọi khách hàng mua một loại chứng khoán nào
đó,những lời tư vấn phải xuất phát từ cơ sở khách quan là sự phân tích tổng
hợp một cách lôgích, khoa học.
1.2.5. Nghiệp vụ lưu ký chứng khoán:
*Hệ thống thanh toán, lưu ký, và đăng ký chứng khoán là một hệ thống
các trang thiết bị, con người,các quy định và hoạt động về thanh toán,bù trừ
,lưu ký và đăng ký chứng khoán.
*Vai trò của hệ thống thanh toán và lưu ký chứng khoán:
-Giảm rủi ro cho hoạt động trên thị trường chứng khoán.
-Giảm chi phí cho chủ thể tham gia thị trường chứng khoán.
-Thúc đẩy lưu chuyển vốn nhanh.
-Giúp cho việc quản lý hiệu quả trên thị trường chứng khoán.
-Đảm bảo cho các giao dịch trên thị trường chứng khoán được
hoàn tất.
11
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
*Các nhân tố ảnh hưởng đến hệ thống thanh toán và lưu ký chứng
khoán:
-Yếu tố pháp lý.
-Yếu tố môi trường kinh tế.
-Yếu tố vật chất,kỹ thuật và con người.
-Yếu tố tâm lý.
-Các đối tượng tham gia hệ thống:thành viên lưu ký và các ngân
hàng thanh toán.
2. Hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán của công ty chứng khoán:
2.1.Khái niệm và vai trò của hoạt động tư vấn chứng khoán:
*Khái niệm:
Hoạt động tư vấn chứng khoán là hoạt động đưa ra những lời khuyên,
phân tích các tình huống hay thực hiện một số công việc có tính chất dịch vụ
cho khách hàng.
Ở phần lớn các nước, người ta định nghĩa tư vấn chứng khoán là những
hoạt động tư vấn về giá trị của chứng khoán nhằm mục đích thu phí.
*Vai trò của hoạt động tư vấn chứng khoán:
Đối với các loại tư vấn khác, ví dụ như tư vấn pháp luật thì tính chính
xác của lời khuyên là cần thiết và có khả năng diễn ra đúng trên thực tế. Tuy
nhiên với hoạt động tư vấn chứng khoán, do đặc điểm riêng trong nghành là
giá cả thường xuyên biến động nên việc tư vấn về giá trị chứng khoán rất khó
khăn, đồng thời có thể xảy ra nhiều mâu thuẫn về lợi ích. Đặc biệt là với hoạt
động này các nhà tư vấn có thể gây ra những hiểu lầm đáng tiếc về giá trị và xu
hướng giá cả của các loại chứng khoán.
Trong hoạt động tư vấn, người tư vấn có vai trò quan trọng trong việc ra quyết
định đầu tư của khách hàng. Người tư vấn còn phải đảm bảo cung cấp thông tin
12
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
đầy đủ cho khách hàng và giải thích rõ ràng về các rủi ro mà khách hàng phải
gánh chịu và đồng thời không được khẳng định về lợi nhuận sẽ nhận được.
2.2.Tính cần thiết của hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán:
Hoạt động tư vấn đầu tư diễn ra trên thị trường thứ cấp.Tư vấn đầu tư
gồm tư vấn mua bán chứng khoán, tạo dựng danh mục đầu tư và quản trị điều
hành tài sản đầu tư.
Đây là một nghiệp vụ rất cần thiết vì không phải ai cũng hiểu rõ về
chứng khoán và thị trường chứng khoán. Ngay cả tại các nước phát triển người
đầu tư thường không có đủ kiến thức, kỹ năng phân tích, không có thời gian
theo dõi thường xuyên những thông tin do khối lượng thông tin quá lớn.
Các thông tin mà nhà tư vấn có thể cung cấp cho khách hàng: tình hình
thị trường, giá cả chứng khoán, chỉ số, thông tin về nhóm ngành cụ thể.
2.3. Các hình thức tư vấn đầu tư chứng khoán:
Chúng ta có thể phân loại hoạt động tư vấn chứng khoán theo một số
tiêu chí:
a) Theo hình thức của hoạt động tư vấn:
-Tư vấn trực tiếp:Khách hàng có thể gặp gỡ trực tiếp với nhà tư vấn hoặc sử
dụng các phương tiện truyền thông như điện thoại,fax…để hỏi ý kiến.
-Tư vấn gián tiếp:Là cách người tư vấn xuất bản các ấn phẩm hay đưa thông tin
lên những phương tiện truyền thông như internet để bất kỳ khách hàng nào
cũng có thể tiếp cận được nếu muốn.
b) Theo mức độ uỷ quyền của hoạt động tư vấn:
-Tư vấn gợi ý: Ở mức độ này, người tư vấn chỉ có quyền nêu ý kiến của
mình về những diễn biến trên thị trường, gợi ý cho khách về những phương
pháp,cách thức xử lý nhưng quyền quyết định là của khách hàng.
13
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel (: 0918.775.368
- Tư vấn uỷ quyền: với nghiệp vụ này, nhà tư vấn tư vấn và quyết định hộ
khách hàng theo mức độ uỷ quyền của khách hàng.
c) Theo đối tượng của hoạt động tư vấn:
-Tư vấn cho người phát hành: hoạt động này tương đối đa dạng;tư việc phân
tích tình hình tài chính đến đánh giá giá trị của doanh nghiệp, tư vấn về loại
chứng khoán phát hành hay giúp công ty phát hành cơ cấu lại nguồn vốn, thâu
tóm hay sát nhập với công ty khác.
- Tư vấn đầu tư:Là hoạt động tư vấn cho người đầu tư về thời gian mua bán,
nắm giữ, giá trị của các loại chứng khoán, các diễn biến của thị trường.
2.4 Nội dung của hoạt động tư vấn đầu tư chứng khoán:
Nghiệp vụ của hoạt động tư vấn đầu tư:
*Tư vấn cho người phát hành:
Đây luôn luôn là mảng hoạt động song song với mảng hoạt động tư
vấn.Hoạt động này được thực hiện tốt sẽ góp phần hỗ trợ sự phát triển các
doanh nghiệp và tạo ra những loại hàng hoá có chất lượng cho thị trường.
Tư vấn cho người phát hành có thể gồm:
-Phân tích tài chính doanh nghiệp: Nhà tư vấn chứng khoán là chuyên gia
đánh giá về tình hình tài chính doanh nghiệp,họ phân tích các loại chứng khoán
chủ yếu bằng phương pháp đánh giá tình hình tài chính của người phát hành
chứng khoán đó.Do vậy, việc phân tích tài chính của các nhà tư vấn sẽ giúp
doanh nghiệp nhận thức đúng được chính mình,từ đó có các biện pháp cải thiện
tình hình.
- Giúp người phát hành xác định chính xác giá trị của doanh nghiệp: Là việc
xác định các tài sản hữu hình như máy móc,nhà xưởng…và các tài sản vô hình
như uy tín, nhãn hiệu thương mại, bằng phát minh sáng chế…Đây là việc đầy
khó khăn và phức tạp. Đặc biệt đối với các tài sản vô hình việc xác định giá trị
14
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét